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百誠醫(yī)藥上半年業(yè)績快速增長的背面：2年半前IPO超募12億元 目前現(xiàn)金流緊張

2024/9/10 12:02:36      挖貝網(wǎng) 李矛

2024年上半年，百誠醫(yī)藥（301096）交出一份漂亮“成績單”，營收和凈利潤實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)增長。其中，營業(yè)收入為5.25億元，同比增長23.88%。凈利潤1.34億元，同比增長12.35%

“亮眼”成績單的背后是公司現(xiàn)金流壓力緊張，公司擁有的現(xiàn)金只能覆蓋短期借款，且經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-9489萬元。

百誠醫(yī)藥是一家以技術(shù)開發(fā)為核心，集創(chuàng)新性、全價(jià)值鏈、平臺(tái)化、共融型屬性于一體的綜合性醫(yī)藥研發(fā)企業(yè)。主要為各類制藥企業(yè)、醫(yī)藥研發(fā)投資企業(yè)提供CRO業(yè)務(wù)、CDMO服務(wù)和研發(fā)技術(shù)成果轉(zhuǎn)化服務(wù)。已為國內(nèi) 500 多家客戶提供 800 多項(xiàng)藥學(xué)研究、臨床試驗(yàn)或一體化研發(fā)服務(wù)。同時(shí)，公司也從事自主創(chuàng)新藥物的研發(fā)，目前的創(chuàng)新藥物研發(fā)項(xiàng)目共 17 項(xiàng)，涵蓋 11 項(xiàng)小分子化藥和 6 項(xiàng)大分子生物藥。

上半年，百誠醫(yī)藥實(shí)現(xiàn)快速增長。特別是第一大業(yè)務(wù)“研發(fā)技術(shù)成果轉(zhuǎn)化”實(shí)現(xiàn)營收和毛利率雙增長，營收為2.9億元，同比增長52.43%。毛利率為87.28%，同比增加4.5個(gè)百分點(diǎn)。

不過，除上述兩個(gè)指標(biāo)外，上半年其它重要經(jīng)營指標(biāo)表現(xiàn)并不理想。

截止到6月30日，百誠醫(yī)藥廣義上的應(yīng)收賬款達(dá)到7.7億元。其中，應(yīng)收賬款為3.54億元，比年初增加1.54億元。合同資產(chǎn)4.16億元，比年初增加近1億元。

該公司招股書顯示，在項(xiàng)目到達(dá)里程碑節(jié)點(diǎn)時(shí)，公司對該節(jié)點(diǎn)下合同約定應(yīng)收但尚未回款的金額確認(rèn)應(yīng)收賬款，對實(shí)際確認(rèn)收入金額大于合同約定收款金額的部分確認(rèn)合同資產(chǎn)，對實(shí)際確認(rèn)收入金額小于合同約定收款金額的部分確認(rèn)合同負(fù)債。

現(xiàn)金流方面，百誠醫(yī)藥表象更像“吞金獸”。

公開資料顯示，百誠醫(yī)藥于2021年12月在創(chuàng)業(yè)板上市交易。當(dāng)時(shí)募資總額為21.52億元，扣除2.89億元發(fā)行費(fèi)用后，募資凈額為18.63億元，當(dāng)時(shí)公司計(jì)劃募資為6.5億元，超募約12.1億元。

2024年半年報(bào)顯示，百誠醫(yī)藥募資使用進(jìn)展很快。IPO募投項(xiàng)目“杭州百誠醫(yī)藥科技股份有限公司總部及研發(fā)中心項(xiàng)目”使用募集資金約6.6億元，項(xiàng)目已經(jīng)投入使用。7.3億元用于永久補(bǔ)充流動(dòng)資金的超募資金約。另外，用于暫時(shí)補(bǔ)充流動(dòng)資金的暫時(shí)閑置募集資金為4.5億元。

巨額補(bǔ)流后，百誠醫(yī)藥目前現(xiàn)金流并不充裕。截止到2024年6月30日，百誠醫(yī)藥擁有的貨幣資金、交易性金融資產(chǎn)總額約為7億元，同期公司短期借款6.34億元，長期借款4000萬元。

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