經濟環(huán)境變化帶來投資機會 風投青睞創(chuàng)新性領域

　　5月20日，中國最優(yōu)秀的風投企業(yè)代表齊聚第五屆亞太投資峰會，探討全球經濟危機背景下，風投行業(yè)的投資機會。

　　內外部經濟環(huán)境變化給中國風投行業(yè)帶來機會

　　擁有2.5億美金和2.5億人民幣資本規(guī)模的徳同資本董事總經理田立新表示，在全球經濟危機下，中國經濟增長依然穩(wěn)健，GDP增長遠超其他國家，近幾個月的GDP指標也看到一些改善，在全球一片低迷的情況下中國經濟可謂一枝獨秀。

　　他認為，從內部機會來看，目前中國正面臨著產業(yè)結構轉型和升級所帶來的歷史性機遇，產業(yè)振興規(guī)劃會給風投行業(yè)帶來一些機會，尤其在新能源方面有部分優(yōu)秀企業(yè)很具投資價值。

　　此外，隨著醫(yī)療改革的推進和中國人對下一代教育的重視，醫(yī)療和教育也存在較好的投資機會。

　　從外部環(huán)境來看，低迷的海外市場，一方面，有利于中國企業(yè)購買一些核心技術和吸引一些優(yōu)秀人才。另一方面，也有利于國內企業(yè)購買上下游資源，實現(xiàn)產業(yè)鏈的整合，中國去海外買礦、買油就是這方面較好的例證。

　　以創(chuàng)新為主的TNT、新能源、消費和科技領域仍受青睞

　　而2003年就進入中國的紅杉資本，一直以來都將投資關注領域集中在技術驅動和消費驅動這兩個方向上，據了解，他們在中國已經投資了60個公司，覆蓋了企業(yè)發(fā)展的各個階段。

　　經濟危機下如何重新思考投資機會，對此，紅杉資本合伙人周逵表示，第一個機會應該是創(chuàng)新帶來的，如互聯(lián)網、無線、新材料、新能源領域的機會。第二個機會應該是環(huán)境變化帶來的，如中國正在從產品經濟轉向服務經濟，國內市場也正在從有管制的市場經濟轉向完全的市場經濟，這個變化中也會有很多機會，會產生很多優(yōu)秀的創(chuàng)業(yè)者。

　　至于傳統(tǒng)領域也同樣存在機會，回顧過去，制造業(yè)很賺錢，雖然目前遇到經濟危機，但是重新洗牌之后，會有一些更優(yōu)秀的公司走出來，因此紅杉也會密切關注生活主題下的優(yōu)秀企業(yè)。

　　與紅杉資本同樣關注生活主題的還有鼎暉創(chuàng)投。鼎暉創(chuàng)業(yè)投資合伙人陳文江表示，鼎會還會在傳統(tǒng)的行業(yè)里面做積極的探索，比較看好消費升級領域，包括產品和服務兩方面。

　　而對于大多數(shù)風投資本，更多的還是認為機會仍然存在于以創(chuàng)新為主的TNT，新能源，消費，科技等領域。

　　凱鵬華盈的投資就主要集中在這四大領域，凱鵬華盈中國基金創(chuàng)始合伙人鐘曉林表示，社會變化中雖然有很多機會，但凱鵬華盈重點關注技術上的創(chuàng)新，對資本的效率特別注重，更看重所投的企業(yè)和團隊的核心競爭力和持久的創(chuàng)新能力，在新能源和環(huán)保領域更注重成本的降低。

　　1996年就來到中國的全球最大的基金管理公司富達基金，也一直將目光鎖定在TNT行業(yè)和消費行業(yè)，目前富達基金在中國管理的總的資產規(guī)模已達5億美金，投資比較成功的案例有阿里巴巴和亞信?！拔覀兊幕鹁褪菍Ｗ⒑屯度?，在每一個項目上，我們都投入大量的資源來共同成長。”富達基合伙人鄭之亮說。

　　軟銀賽富基金合伙人羊東則表示，中國經濟正在高速增長，民營企業(yè)增長速度很快，非常有活力。他說：“賽富非常關注優(yōu)秀的民營企業(yè)，尤其是像比亞迪這樣能夠在各個方面成長為大型企業(yè)的民營企業(yè)?！?/p>

　　“投資”其實是“投人”，強強聯(lián)合是行業(yè)發(fā)展趨勢

　　在探討“如何尋找下一個可能茁壯成長的企業(yè)”這一話題時，多位嘉賓談到同一個觀點，就是“投資其實是投人?！倍x創(chuàng)投的陳文江表示，投資一定要選對人，在去找這樣的項目的時候，通常是先跟企業(yè)家交朋友，去深入了解這個企業(yè)，這個產業(yè)，往往跟企業(yè)家認識很多年，在一個比較合適的時候才成為企業(yè)的投資方。

　　陳文江還表示，做投資其實是長線的，好的企業(yè)家也要找好的投資人，投資人要找好的企業(yè)家，大家是要在一起同舟共濟，在一起可能共度接下來5到10年的時間，而不是一竿子買賣。

　　軟銀賽富的羊東表示，投資行業(yè)永遠是一個強強聯(lián)合的行業(yè)，好的基金跟好的企業(yè)在高速增長上合作，這可能將是行業(yè)的一個發(fā)展趨勢。所以風投基金在不斷地選擇優(yōu)秀的企業(yè)，企業(yè)也要選擇它需要的投資基金，要考慮基金的風格，基金的投資領域能夠給企業(yè)帶來幫助等因素。

　　凱鵬華盈的鐘曉林則認為，尋找下一個可能茁壯成長的企業(yè)，必須堅持自己的投資理念和領域。他認為，做投資從長遠來看，不能市場追捧什么就去做什么，要能夠堅持自己的一個行業(yè)，一個領域，精耕細作，最終是能夠得到收獲的。