占款問(wèn)題遭遇監(jiān)管持續(xù)高壓 唐人通服等掛牌公司被責(zé)令改正

新三板企業(yè)股東以及關(guān)聯(lián)方占款的問(wèn)題正在持續(xù)暴露，而問(wèn)題暴露的另一面則是監(jiān)管層從去年底開(kāi)始持續(xù)的高壓監(jiān)管。

4月6日，兩家新三板掛牌企業(yè)發(fā)表公告稱收到了地方證監(jiān)局出具的《行政監(jiān)管措施決定書(shū)》，而被監(jiān)管的原因均涉及股東及關(guān)聯(lián)方占款的有關(guān)問(wèn)題。

北京地區(qū)一家大型律師事務(wù)所合伙人對(duì)記者表示，很多新三板公司對(duì)這方面沒(méi)有意識(shí)，經(jīng)常會(huì)隱藏這類問(wèn)題，這與中介機(jī)構(gòu)督導(dǎo)把關(guān)不嚴(yán)，對(duì)公司教育不到位都有關(guān)系。就目前的情況來(lái)看，A股市場(chǎng)遇到多年的股東及關(guān)聯(lián)方占款的問(wèn)題在新三板有抬頭的跡象。

　　多家公司被責(zé)令整改

4月6日，新三板掛牌公司唐人通服（430595）公告收到證監(jiān)會(huì)江西監(jiān)管局 《關(guān)于對(duì)唐人通信技術(shù)服務(wù)股份有限公司及相關(guān)人員采取出具警示函措施的決定》。

根據(jù)公告內(nèi)容，被監(jiān)管事項(xiàng)分為兩方面一是公司控股股東、實(shí)際控制人及其關(guān)聯(lián)方存在資金占用情況，其中在2014年、2015年間公司控股股東和實(shí)際控制人多次向公司借款。

公司被監(jiān)管的第二點(diǎn)原因便是控股股東和實(shí)際控制人多次向公司借款卻未作臨時(shí)公告，未披露上述控股股東、實(shí)際控制人及其關(guān)聯(lián)方占用公司資金事項(xiàng)。

據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)《非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法》的相關(guān)規(guī)定，江西局對(duì)公司、公司董事長(zhǎng)方國(guó)棟、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人魏玉榮采取出具警示函的監(jiān)管措施，并提醒公司切實(shí)采取有效措施杜絕控股股東及其關(guān)聯(lián)方違規(guī)占用公司資金、資產(chǎn)及其他資源，維護(hù)公司利益，公司應(yīng)于 4 月 11 日前補(bǔ)充披露上述資金占用問(wèn)題。

唐人通服被監(jiān)管并不是個(gè)例，同一天江西局的另一家掛牌公司金達(dá)萊也公告稱收到了江西局的《行政監(jiān)管措施決定書(shū)》。

被監(jiān)管內(nèi)容為公司股東、實(shí)際控制人存在資金占用情況，同時(shí)未就上述情況進(jìn)行披露。

實(shí)際上，從3月30日開(kāi)始陸續(xù)還有佳瑞高科（832244）、華陽(yáng)密封、（831020）民正農(nóng)牧（832132）三家公司接到當(dāng)?shù)刈C監(jiān)局的《行政監(jiān)管措施決定書(shū)》。

其中佳瑞高科表示，公司接受河南證監(jiān)局的監(jiān)督管理措施，不申請(qǐng)行政復(fù)議或提起行政訴訟。公司將嚴(yán)格按照監(jiān)督管理措施相關(guān)要求，認(rèn)真學(xué)習(xí)證券法律法規(guī)，及時(shí)就以上問(wèn)題提出切實(shí)可行的整改措施和整改計(jì)劃，并上報(bào)河南證監(jiān)局。

一位券商人士告訴記者，近期陸續(xù)有企業(yè)被地方證監(jiān)局處罰很有可能是源自于此前針對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)核查，近期還會(huì)有更多企業(yè)因?yàn)檎伎畹膯?wèn)題被監(jiān)管層處罰。（此前21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道的記者曾在3月18日的《股轉(zhuǎn)再掀財(cái)務(wù)抽查風(fēng)暴 重點(diǎn)關(guān)注股東關(guān)聯(lián)方占款》一文中報(bào)道過(guò)有關(guān)事件）

　　監(jiān)管持續(xù)高壓

事實(shí)上，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)早在2015年第四季度便兩次下發(fā)通知，要求2015年以來(lái)所有有過(guò)發(fā)行記錄的企業(yè)，就“大股東占款及提前使用定增資金”的違法違規(guī)行為自查，目前自查工作剛截止。股轉(zhuǎn)系統(tǒng)也對(duì)自查結(jié)果進(jìn)行了反饋。

2015年12月22日晚，凌志環(huán)保（831068）披露了收到江蘇證監(jiān)局出具的行政監(jiān)督措施決定書(shū)。江蘇證監(jiān)局指出，凌志環(huán)保實(shí)際控制人凌建軍，以及遠(yuǎn)東控股集團(tuán)有限公司（下稱遠(yuǎn)東控股）、尚鳳仙、凌金南等關(guān)聯(lián)方均存在占用上市公司及子公司資金而未對(duì)外披露的違法違規(guī)行為。

進(jìn)入2016年之后，監(jiān)管層并未減弱對(duì)股東及關(guān)聯(lián)方占款監(jiān)管的力度。在2015年第四季度兩次核查之后，全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)聯(lián)合地方證監(jiān)局在2016年3月又進(jìn)行了一輪針對(duì)掛牌企業(yè)的財(cái)務(wù)抽查，其中占款問(wèn)題再次成為核查重點(diǎn)。

記者還從一家券商內(nèi)核部門(mén)人士處了解到，該券商向持續(xù)督導(dǎo)人員強(qiáng)調(diào)務(wù)必重視占款問(wèn)題，股東及關(guān)聯(lián)方占款必須償還干凈，且不能再次發(fā)生。

實(shí)際上，股東占款問(wèn)題在企業(yè)掛牌之時(shí)便就是監(jiān)管底線，相關(guān)問(wèn)題必須處理干凈才能夠掛牌。

但是在經(jīng)歷了擬掛牌期嚴(yán)格輔導(dǎo)之后，一些企業(yè)成功掛牌后開(kāi)始選擇性忽略有關(guān)問(wèn)題。

一位接近股轉(zhuǎn)系統(tǒng)內(nèi)部人士透露，“股東及關(guān)聯(lián)方占款的問(wèn)題，在主板治理多年的情況下，有在新三板死灰復(fù)燃的跡象，因此將是近期核查的重點(diǎn)。”

2015年，全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)定增募資的金額超過(guò)1200億元，但其中絕大多數(shù)企業(yè)募資的用途中僅僅寫(xiě)到補(bǔ)充流動(dòng)資金。

而這些資金還出現(xiàn)了被股東占用的情況。以上述唐人通服為例，江西證監(jiān)局發(fā)現(xiàn)了公司在 2015 年度實(shí)行做市交易和首次定向增發(fā)后發(fā)生占用公司資金的行為，這對(duì)投資者是極其不負(fù)責(zé)任的行為。

前述律師則告訴記者，“公眾公司如果經(jīng)常存在大股東和關(guān)聯(lián)方占款的問(wèn)題，會(huì)使企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)極不合理。這種行為會(huì)降低企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的流動(dòng)性，從而極大地削弱了企業(yè)的短期償債能力，導(dǎo)致上市公司資本結(jié)構(gòu)惡化，使公司面臨不能償還到期債務(wù)的財(cái)務(wù)拮據(jù)風(fēng)險(xiǎn)。

該人士還表示，大股東占款本身就是公司治理結(jié)構(gòu)的缺陷，如果在主觀上進(jìn)行隱瞞就更需要監(jiān)管層進(jìn)行嚴(yán)厲處罰。